6月19号，美联储宣布维持基准利率4.25%至4.5%不变。这已经是美联储连续第四次维持利率不变。消息一出，市场反应各异火牛配资，而关于美联储这一决策背后的原因，也引发了广泛的讨论。
在这一决策公布前，美国总统特朗普就不断通过各种场合喊话美联储：“赶紧降息，不然美国经济就要撑不住了！” 他的言论甚至在社交媒体上引发热议，不少人开始关注美联储是否会在其压力下选择降息。
但美联储主席鲍威尔却一直态度强硬，他认为没到降息的时候绝不能降。究竟是什么让美联储在众多压力下仍坚持不降息呢？
归根到底，是美联储害怕通胀反弹。
回顾2至5月火牛配资，美国通胀率一直在3%以下徘徊，看似较为稳定。但这背后实则隐患重重。
其一，高关税还没有正式全面开闸。
早在4月，美国宣布对各国征关税，不过目前大多国家都还处于豁免区。美国对其他国家关税暂缓到了7月9号，对我国关税暂缓到了8月12号。
一旦豁免到期，如果谈判不顺利，高关税开始生效，美国进口商品价格将大幅上涨。美国作为一个消费型国家，大量商品依赖进口，进口商品价格的大幅提升届时可能迅速推高美国通胀。
所以当下美联储不敢轻举妄动，生怕降息引发的一系列连锁反应，让好不容易控制的通胀再度失控。
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其二，去年底特朗普竞选成功后，美国人就有了加关税的预期。
许多企业担心进口商品价格会上涨，于是大量囤货。以某超市为例，因关税政策，一件 T 恤衫进口成本涨了5美元。
但该超市在这期间不进货，只卖存货，所以 T 恤衫价格没有上涨。这就导致了美国通胀率上涨有个滞后效应。
企业不可能永远靠存货维持运营，当库存总有消耗尽的时候，之后就不得不涨价了。从这个角度来看，通胀这把利剑始终悬在美国人的头上，随时可能落下，让美联储在利率决策上不得不慎之又慎。
再看近期数据，5月相比4月，美国住房租金涨了0.3%，核心服务涨了0.2%，食品涨了0.3%。房租、服务、食品这些领域的价格具有一定刚性，一般不会轻易波动。
如今这三块价格都在涨，这就说明美国通胀已经有了反弹的苗头。与此同时，眼下美国经济数据并不乐观，失业率抬头，制造业衰退。
在股市方面，美股三大指数近期表现也反映出市场的担忧。
当地时间6月18日，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌44.14点，跌幅为0.10%，报42171.66点；纳指涨25.18点，涨幅为0.13%，报19546.27点；标普500指数跌1.86点，跌幅为0.03%，报5980.87点。
可见股市泡沫正在破裂，经济形势愈发严峻。7至8月，若关税政策陆续落地，美国经济有陷入滞胀的可能。
一旦进入滞胀，美联储将面临两难抉择：加息火牛配资，会进一步打击疲软的经济；降息，又可能让通胀失控。到那时，美联储究竟该如何抉择，是加息还是降息呢？
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